万科之殇

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楼主 2020-05-22 14:18:32
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2016年7月9日星期六

      

去年底至今,资本市场除了股市年初那波下跌浪潮之外,最吸引市场投资者眼球的莫过于万科股权与控制权之争斗了。时至今日,仍没有结果。

这场争斗,转折迭出,从各方的言行看,都有轻敌和失策的时期。经过万科管理层、华润、宝能系、独董、小股东、政商学界等的言论大战,方略知其中一二。对自然人股东刘元生举报的关于华润和宝能的说法,看客们是无从知道真假的,但鉴于华润的企业身份,说不定最终会引起纪检监察部门的介入。

各方都不是省油的灯,争斗至今,酸苦辣咸齐集,可能唯独没有真正的甜味。各方应该都倍感疲惫了,但利与气之所在,还是得打起精神,继续努力。

无论结果如何,对于万科本身、争斗的各方、中小股东、我国境内证券市场中公司良性治理结构的推动乃至资本市场的发展都将是一个多输的局面。

毕竟万科是市场公认的境内证券市场上公司治理结构比较优良的公司,无论是将之改变为国企控股还是民企控股,都将改变万科的生态。一朝天子一朝臣,控制方一变换,新的控制方势必要把自己的意志贯彻在被控股企业中,万科将不再是以前的万科。这将使境内资本市场中为数不多的股权均势制衡的公司进一步减少,对职业经理人制度和企业家精神或多或少都会有某种冲击。

万科过去的成功既有行业处于快速发展的黄金期的因素,也与其良好的治理结构和优秀的管理团队分不开。万科的发展速度不是房地产行业中最快的,但是很稳健。在2008年等几次大的房地产市场低迷期,一些冒进的快速发展的暴发户式的开发商差点死掉或者已经死掉,而万科这样的企业却能破冰前进、安全平稳地度过严冬。

国家经济和市场需要企业是常青树而不是速生藤。纯粹地依靠市场自身或法律决断各方的结局,将迁延时日。而拖得越久,对万科本身和相关各方的元气损耗就越大。代表国家利益的国资委或政府部门,应该从全局利益的角度,对各方的诉求进行考量和平衡,以维护万科本身、各股东以及市场与国家的总利益最优化。

 

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